海通证券指出，1月中采、财新制造业pmi双双回落，而从中观高频数据看，1月经济表现前高后低：终端需求方面，35城地产销量增速受下旬增速拖累而有所回落，前18天乘联会乘用车批、零销量增速双双上行；工业生产方面，节前开工尚可，但在农历口径下，发电耗煤增速从节前一周开始持续下滑，意味着受疫情因素影响，节后生产恐有波折。受新型肺炎疫情的影响，部分城市春节假期延长。这对供需两端均有影响。一方面，防控疫情所采取的隔离措施，使得春节期间住宿餐饮、旅游、文体娱乐等消费服务类行业收入缩水；另一方面，并非疫情防控急需的行业或推迟开工，影响节后复工节奏。但疫情事件属于短期冲击，而非长期影响。我们预计，若防控顺利，疫情有望在2月上旬达到高峰，二季度经济增长有望重拾升势。